USDC nasceu como projeto conjunto de duas das empresas mais importantes do mundo cripto: Circle (fintech especializada em pagamentos cripto) e Coinbase (a maior exchange listada em bolsa nos EUA). A confiança institucional do USDC vem dessa base. Este artigo explica a história, a relação atual entre as empresas e o que isso significa para quem investe em USDC.
Quem é a Circle?
A Circle Internet Financial é uma fintech americana fundada em 2013 por Jeremy Allaire e Sean Neville. Sediada em Boston, é regulada nos EUA com licenças estaduais (“money transmitter”), federais (FinCEN) e internacionais. Em 2024, a Circle abriu capital na bolsa de Nova York via IPO, dando ainda mais transparência financeira.
O foco da Circle é infraestrutura de pagamentos cripto: USDC, EURC (stablecoin em euro) e ferramentas para empresas integrarem cripto em seus produtos.
Quem é a Coinbase?
A Coinbase é a maior exchange cripto pública dos EUA, fundada em 2012 por Brian Armstrong e Fred Ehrsam. Listada na NASDAQ desde 2021 (ticker COIN). Tem mais de 100 milhões de usuários e é regulada pela SEC, CFTC e autoridades estaduais americanas.
A Coinbase é também referência institucional: detém custódia de ativos para fundos, ETFs (incluindo o IBIT da BlackRock), governos e tesourarias corporativas.
| Característica | Circle (Emissor USDC) | Coinbase (Distribuição) |
|---|---|---|
| Fundação | 2013 | 2012 |
| Sede | Boston, EUA | EUA (remoto) |
| Status público | NYSE (2024) | NASDAQ (2021, COIN) |
| Reguladores | SEC, FinCEN, estaduais | SEC, CFTC, estaduais |
| Papel no USDC | Emissão direta | Distribuição + revenue share |
História do consórcio Centre
Em 2018, Circle e Coinbase formaram o consórcio Centre para emitir USDC. A estrutura: Circle emitia tecnicamente, Coinbase distribuía em sua plataforma e ambas validavam o ecossistema. Isso deu legitimidade institucional ao USDC desde o lançamento.
A dissolução do Centre em 2023
Em agosto de 2023, Circle e Coinbase anunciaram a dissolução do consórcio Centre. A Circle passou a emitir USDC diretamente. A Coinbase manteve papel relevante:
- Co-fundadora original do projeto
- Stake equity na Circle
- Recebe parcela da receita do float (juros sobre Treasuries das reservas) sobre USDC custodiado em sua plataforma
- Distribuição estratégica em Coinbase, Coinbase Wallet, Base (L2 da Coinbase)
Para o usuário final, a mudança foi transparente — USDC continuou funcionando idêntico.
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Por que essa estrutura gera confiança?
- Empresas listadas em bolsa: tanto Circle (NYSE 2024) quanto Coinbase (NASDAQ 2021) divulgam financeiros auditados
- Reguladores múltiplos: SEC, FinCEN, autoridades estaduais americanas e europeias
- Atestações mensais: firmas big-four auditam reservas
- Reservas em Treasuries: geridas pelo BlackRock via Circle Reserve Fund
- Bancos americanos: BNY Mellon e outros grandes bancos custodiam o cash
Estrutura institucional do USDC
2
Empresas listadas na origem
Big-Four
Auditoria mensal
BlackRock
Gere reservas Treasuries
“USDC é o que acontece quando duas empresas listadas em bolsa, big-four auditando, BlackRock gerindo reservas e BNY Mellon custodiando cash colaboram. Não é a stablecoin mais líquida, mas é a mais transparente.”
— Tesoureiro institucional
O que isso significa para você?
USDC é a stablecoin com a estrutura institucional mais robusta entre as principais. Para investidores que valorizam:
- Auditoria contínua e transparente
- Conformidade regulatória clara
- Backing por empresas listadas em bolsa
- Reservas em ativos altamente líquidos e seguros
USDC é a escolha que reduz mais o risco de emissor. O trade-off é menor liquidez global em alguns mercados (vs USDT).
Perguntas Frequentes
Quem emite USDC: Circle ou Coinbase?
Hoje, a emissão é direta da Circle. De 2018 a 2023, era via consórcio Centre (Circle + Coinbase). A dissolução do consórcio em 2023 mudou a estrutura mas não afetou o usuário final.
A Coinbase ainda tem papel no USDC?
Sim. Mantém stake equity na Circle, recebe parcela da receita do float sobre USDC custodiado, e é distribuidor estratégico (Coinbase Wallet, Base L2).
Por que USDC é considerado mais seguro?
Porque é emitido por uma empresa listada em bolsa (NYSE), com atestações mensais big-four, reservas em Treasuries geridas pelo BlackRock, e cash em bancos americanos regulamentados (BNY Mellon).
USDC já teve problemas?
Em março de 2023, USDC perdeu paridade temporariamente quando o Silicon Valley Bank — onde a Circle tinha parte do cash — quebrou. A FDIC garantiu os depósitos e USDC voltou a $1,00 em dias. Foi o maior teste de stress até hoje.
USDC pode ser usado em DeFi?
Sim. USDC é o stablecoin padrão em DeFi blue-chip americano: Aave, Compound, Maker, Uniswap, Morpho. Em Solana DeFi também é dominante.
Conhecer a transparência do USDC →
Leia também: O que é USDC e como funciona