Na noite de sábado, 24 de outubro, a share “Sim” de Flávio Bolsonaro valia 83,9 centavos de dólar no Polymarket, o maior mercado de previsão do mundo. Traduzindo: quem apostava ali via mais de 4 chances em 5 de vitória do senador. Pouco mais de 24 horas depois, a mesma share valia 0,1 centavo. Lula foi reeleito com 51,79% dos votos válidos, e quem segurou a aposta em Flávio até o fim perdeu tudo o que tinha colocado nela.
Resultado oficial: Lula 51,79% x Flávio 48,21%
Os números abaixo são da totalização do Tribunal Superior Eleitoral, com 100% das seções apuradas às 23h27 de domingo, 25 de outubro de 2026.
| 2º turno 2026 | Votos | % dos válidos |
|---|---|---|
| Lula (PT) Eleito | 64.256.232 | 51,79% |
| Flávio Bolsonaro (PL) | 59.826.041 | 48,21% |
| Diferença | 4.430.191 | 3,58 pontos |
| Brancos | 1.430.496 | 1,12% do total |
| Nulos | 2.723.305 | 2,12% do total |
| Abstenção | 30.509.005 | 19,22% do eleitorado |
No 1º turno, em 4 de outubro, a ordem tinha sido a inversa: Flávio terminou na frente, com 47,03%, contra 45,16% de Lula. Foi essa vitória no 1º turno que levou o mercado de apostas a tratar Flávio como favorito absoluto para o 2º.
Quanto o Polymarket dava para cada um
No Polymarket, cada resultado é uma “share” que paga US$ 1 se acontecer e zero se não acontecer. O preço da share funciona como a probabilidade que o mercado atribui ao evento: 84 centavos equivalem a 84% de chance.
Depois do 1º turno, Flávio passou de 84% e ficou nessa faixa durante quase todo o mês. Na noite de sábado, véspera da votação, estava em 83,9%. A Kalshi, principal concorrente americana, marcava cerca de 81%. As pesquisas não diziam a mesma coisa: segundo levantamento do The Rio Times, as dez pesquisas de 2º turno publicadas em 23 e 24 de outubro davam em média 50,9% para Flávio, com ele à frente em nove delas. Era empate técnico, não 84 a 16.
A virada do domingo, hora a hora (horário de Brasília)
| Horário | O que aconteceu | Flávio no Polymarket |
|---|---|---|
| Sábado à noite | Véspera da votação | 83,9% |
| 17h06 | Urnas fecham; começa a primeira onda de venda | 76,1% |
| 17h12 | Seis minutos depois | 65,0% |
| 19h09 | Começa a divulgação; Lula passa de 50% no mercado | abaixo de 50% |
| 20h03 | Flávio ainda lidera a contagem por 317 mil votos, mas o mercado já dá Lula a cerca de 80% | ~20% |
| 20h28 | Lula assume a liderança na contagem | ~7% |
| Meia-noite | Resultado matematicamente definido | 0,1% |
O detalhe mais curioso é que o mercado virou antes da contagem. Às 20h03, com Flávio ainda à frente por 317.409 votos, os apostadores já davam cerca de 80% de chance para Lula. Quem acompanha apuração sabe por quê: os primeiros votos divulgados não representam o país inteiro, e quem conhecia de onde viriam os votos ainda não contados apostou que a diferença ia se inverter. Apostou certo.
Quanto foi apostado: quase US$ 250 milhões
Eleição 2026 no Polymarket
~US$ 248 mi
negociados no mercado de quem vence
83,9% → 0,1%
Flávio, da véspera à meia-noite
6.870
negociações de US$ 100+ entre 19h e 21h15
O mercado principal (“quem vence a eleição presidencial do Brasil”) fechou com cerca de US$ 248 milhões negociados, segundo o The Rio Times. Às 21h de domingo, o portal ND Mais registrava US$ 232,7 milhões, o equivalente a R$ 1,155 bilhão. A diferença é só o horário da leitura: o volume continuou subindo durante a apuração.
Só na janela da virada, entre 19h e 21h15, foram 6.870 negociações de US$ 100 ou mais no contrato de Flávio, somando US$ 8 milhões. A maior delas, de US$ 204.176, foi uma aposta contra Flávio comprada a 99,7 centavos, ou seja, alguém que pagou quase o valor cheio para garantir um lucro de 0,3% num resultado que já parecia decidido.
Volume não é perda. Os mesmos contratos trocam de mãos várias vezes: quem comprou Flávio a 84 centavos e vendeu a 70 entra duas vezes na conta do volume, mas perdeu só 14 centavos por share.
Quem perdeu e quanto
Ao contrário das corretoras de cripto com alavancagem, o Polymarket não tem liquidação. Cada share é totalmente garantida em USDC, uma stablecoin atrelada ao dólar, e não existe margem nem chamada de garantia. O que existe é uma regra simples: no fim, a share do vencedor vale US$ 1 e a do perdedor vale zero.
| Quem | Pagou por share | Recebeu | Resultado com US$ 1.000 |
|---|---|---|---|
| Comprou Flávio na véspera e segurou | US$ 0,84 | US$ 0 | −US$ 1.000 |
| Comprou Flávio na véspera e vendeu às 17h12 | US$ 0,84 | US$ 0,65 | −US$ 226 |
| Comprou Lula na véspera e segurou | US$ 0,16 | US$ 1 | +US$ 5.250 |
Como cada dólar pago a quem acertou sai de quem errou, a perda total de quem apostou em Flávio é o dinheiro que estava em shares “Sim” de Flávio no momento da resolução, pelo preço médio que cada um pagou. É um valor bem menor que os US$ 248 milhões de volume e ainda não foi divulgado por nenhuma fonte. O número de apostadores também não.
Dá para calcular a perda real?
Dá, e esse é o lado interessante de um mercado em blockchain. As shares do Polymarket são tokens no padrão ERC-1155 do contrato de tokens condicionais (CTF) na rede Polygon. Basta somar os saldos do token “Sim” de Flávio em cada carteira antes da resolução, cruzando com o preço de compra. A aba “Holders” do mercado mostra as maiores posições, e painéis públicos de dados on-chain, como os do Dune, permitem fazer a conta completa. O resultado é o número de carteiras, que não é o mesmo que número de pessoas, mas é a melhor aproximação disponível.
Por que o mercado errou
1. A vitória no 1º turno pesou mais que as pesquisas
Flávio saiu do 1º turno na frente, e o mercado tratou isso como tendência. As pesquisas de 2º turno mostravam empate técnico, mas o preço passou o mês inteiro acima de 75%. Quando as urnas abriram, o resultado ficou 2,7 pontos abaixo da média das pesquisas para Flávio: o erro das pesquisas foi pequeno, o do mercado foi grande.
2. Muita gente apostando no que queria, não no que esperava
Mercado de previsão funciona melhor quando quem aposta não tem torcida. Numa eleição polarizada, parte do dinheiro entra como manifestação política. Isso empurra o preço do favorito do público que mais usa a plataforma, não necessariamente do favorito real.
3. Livro de ofertas raso na hora que importava
Segundo a análise do The Rio Times, por volta das 18h15 bastavam cerca de US$ 41 mil em vendas para derrubar o preço de Flávio em 19 pontos. A mesma análise não encontrou uma “baleia” puxando a queda: entre 17h e 18h foram 790 negociações somando US$ 462 mil, e a maior foi de US$ 10 mil. O texto ressalva que isso não prova nem descarta manipulação.
Polymarket, apostas e a lei brasileira
Em abril de 2026, o Conselho Monetário Nacional passou a tratar mercados preditivos como operação financeira que exige autorização no Brasil, o que deixa a Polymarket e a Kalshi sem permissão para atender brasileiros. Explicamos aqui o que diz a regra do CMN. Este artigo analisa os dados públicos do mercado e não é recomendação para apostar.
Perguntas frequentes
Quem ganhou a eleição presidencial de 2026?
Lula (PT), com 64.256.232 votos, ou 51,79% dos válidos. Flávio Bolsonaro (PL) teve 59.826.041 votos, 48,21%. A diferença foi de 4.430.191 votos, segundo a totalização do TSE com 100% das seções apuradas.
Quanto foi apostado na eleição no Polymarket?
O mercado de quem vence a eleição presidencial do Brasil fechou com cerca de US$ 248 milhões negociados. Às 21h de domingo, o volume era de US$ 232,7 milhões, cerca de R$ 1,155 bilhão. Volume conta cada vez que um contrato troca de mãos, então não é o mesmo que dinheiro perdido.
Quanto perdeu quem apostou em Flávio Bolsonaro?
Quem segurou a share “Sim” de Flávio até o fim perdeu 100% do que pagou: algo entre US$ 0,75 e US$ 0,84 por share para quem comprou nas semanas anteriores. Quem vendeu durante a apuração perdeu menos. O valor total perdido e o número de apostadores não foram divulgados, mas podem ser calculados com os dados on-chain da rede Polygon.
Por que o Polymarket deu 84% para Flávio se as pesquisas mostravam empate?
A vitória de Flávio no 1º turno foi lida como tendência, parte dos apostadores agiu por torcida e o livro de ofertas era raso. As pesquisas da véspera davam em média 50,9% para Flávio, o que indicava uma disputa aberta, não um favorito com 84% de chance.
Houve liquidação no Polymarket?
Não. As shares do Polymarket são totalmente garantidas em USDC, sem alavancagem nem margem. Não existe liquidação forçada: a share do perdedor simplesmente passa a valer zero quando o mercado é resolvido.
A Kalshi também errou?
Sim. Na véspera, a Kalshi dava cerca de 81% para Flávio. À meia-noite de domingo, marcava 0,4% para Flávio e 99,6% para Lula.
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Fontes: TSE (totalização oficial do 2º turno, 25/10/2026); The Rio Times, “Why Flávio’s Odds Collapsed on Polymarket”; ND Mais; Times Brasil; Revista Oeste. Horários convertidos para o horário de Brasília.